丨 2025年2月5日 星期三 丨

NO.1 Illumina被商务部列入不可靠实体清单

2月4日，据商务部网站消息，为维护国家主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法律，依据《不可靠实体清单规定》有关规定，不可靠实体清单工作机制决定将美国PVH集团、因美纳公司（Illumina, Inc.）列入不可靠实体清单。其中Illumina是一家基因测序试剂设备供应商。

点评：从近年来的业绩看，Illumina在中国市场的表现并不理想。2024年第三季度，Illumina大中华区的收入为7500万美元，同比下降23%，且已连续五个季度同比下滑。在过去的两三年里，Illumina在中国的业务持续萎缩，截至2024年第三季度，大中华区的收入占比仅约7%。

NO.2 华润三九收到《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》

2月4日，天士力发布公告称，1月27日，公司收到华润三九发去的通知，华润三九已于近日收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反执二审查决定[2025]72号），国家市场监督管理总局决定，对华润三九收购天士力股权案不予禁止。

点评：华润三九收购天士力股权案获反垄断审查通过，意味着交易的最大不确定性消除，双方资源整合与协同效应有望加速落地，对提升市场预期、增强投资者信心具有积极意义。但值得注意的是，本次交易尚需华润三九董事会再次审议及股东大会审议批准，并经相关监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定不确定性。

NO.3 重药控股的控股股东股权结构拟发生变更

2月4日，重药控股发布公告称，1月27日，公司收到控股股东重庆医药健康产业有限公司的《告知函》，获悉重庆化医控股（集团）公司已取得重庆市国资委出具的《关于非公开协议转让重庆医药健康产业有限公司49%股权的批复》，《股权转让合同》已生效。其中，重庆医药健康产业有限公司为重药控股控股股东，其股东重庆化医控股（集团）公司与重庆渝富控股集团有限公司此前签署了《股权转让合同》，二者的实控人均为重庆市国资委。

点评：重药控股的控股股东股权结构变更取得实质性进展，此次股权变更虽不改变重药控股的控股股东，但表明公司股权结构优化迈出重要一步，未来随着股权变更完成，重药控股的股权结构将进一步优化，有望借助央企资源进一步提升市场竞争力和资源整合能力，提升市场对其未来发展的信心，对股价可能有积极影响。

NO.4 鱼跃医疗持续葡萄糖监测系统取得医疗器械注册证

2月4日，鱼跃医疗发布公告称，公司控股子公司江苏鱼跃凯立特生物科技有限公司近日收到了国家药品监督管理局颁发的关于持续葡萄糖监测系统的医疗器械注册证。该产品可用于糖尿病成年患者（大或等于18岁）的组织间液葡萄糖水平的连续或定期监测，可提供并存储实时葡萄糖值，供用户跟踪葡萄糖浓度变化的趋势。

点评：该产品可满足用户在医疗机构和家庭等多场景的使用需求，是鱼跃医疗在糖尿病护理解决方案领域不断推动产品迭代升级的成果体现，进一步丰富了公司相应板块的产品品类。但是，产品未来销售情况受行业政策、市场需求及市场竞争环境等因素影响，实际销售情况对公司业绩的影响尚不确定。

NO.5 四环医药预计2024年全年亏损至多6亿元

2月3日，四环医药发布公告称，预计2024年内录得不低于18亿元的收入及不超过6亿元的亏损，影响因素包括仿制药业务持续走低；医美业务延续2024年上半年的走势，保持了不低于50%的高速增长；创新药研发进入中后期阶段，研发开支仍然保持较高的水平；附属公司轩竹生物科技股份有限公司于该年度新授予股权激励产生的一次性费用。

点评：2024年，四环医药新增获批上市创新药1个（2个品规），生物类似药共有2个，新增获批上市的仿制药制剂十余个，预计该等药物上市后将会给收入带来新的贡献。此外，集团的医美业务预计会继续取得较好的增长，加上集团预期将于其他业务板块寻求进一步进展，这些可能给集团的收入及利润带来积极的贡献。

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